EV/EBITDA: qué es y cómo valorar una empresa con él
El EV/EBITDA compara el valor total de una empresa (Enterprise Value) con su beneficio operativo antes de amortizaciones (EBITDA). Es uno de los múltiplos favoritos de analistas y fondos porque permite comparar compañías con distinta estructura de deuda y distinta carga de amortizaciones.
Qué es el Enterprise Value
El Enterprise Value (EV) es lo que costaría comprar la empresa entera: su capitalización bursátil más la deuda neta. A diferencia del precio de la acción, el EV tiene en cuenta la deuda, por eso refleja mejor el coste real de adquirir el negocio.
Por qué a veces es mejor que el PER
El PER se calcula sobre el beneficio neto, que está influido por los impuestos, los intereses de la deuda y las amortizaciones contables. El EV/EBITDA neutraliza esos efectos y permite comparar manzanas con manzanas, especialmente entre empresas de capital intensivo o muy endeudadas.
Cómo interpretarlo
- Cuanto más bajo, más barata parece la empresa en relación con su beneficio operativo.
- Un EV/EBITDA por debajo de 8-10 suele considerarse atractivo, pero depende mucho del sector.
- Compáralo siempre con empresas del mismo sector y con su propia media histórica.
- Un múltiplo muy bajo puede esconder problemas: comprueba siempre por qué está barata.
Cómo lo mide STKtracker
El EV/EBITDA es el factor de mayor peso del Índice de Situación Técnica y de valoración (IST) de STKtracker. Se combina con otras métricas de precio para indicarte, de un vistazo, si una acción cotiza cara o barata frente a sus comparables.
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